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光大证券分析师认为多伦股份进军小矿山风险

2019-11-12 00:43:20来源:励志吧0次阅读

光大证券分析师认为多伦股份进军小矿山风险较大?

日前,多伦股份(600696)以1.2亿元收购北京森隆投资有限公司持有的上海惟远投资管理有限公司40%的股权。惟远投资净资产282.73万元,评估价值4.64亿元,评估增值率15985.54%。惟远投资最主要的资产是两处多金属矿山。有分析师认为,目前投资矿山风险较大。

光大证券分析师赵湘鄂表示,仅从铁矿上看,多伦股份收购该处矿山的价格还算合理,矿山为铁、铜、铅、锌、金多金属矿,两处矿山年产铁矿石8.63万吨,按照每吨800元的价格,每吨有400元的利润,多伦股份每年可以享有1000多万元的收益,加上还有其他金属,1.2亿元的价格并不算贵。评估所用的折现率7.47%,也算合理。

“根据公司披露的数据,购买矿山的价格还是比较合理。不过,目前的时点并不对。”渤海证券分析师马涛认为,该评估基准日是2008年6月30日,正好是铁矿价格由高向下的一个拐点,目前铁矿石一直在下跌,唐山的铁矿石头价格已经从高点的每吨1600元降到1200元,东北目前的价格是每吨1000元左右。

马涛认为,今年前八个月钢材消耗量同比只增加10%,铁矿石的价格有可能还要降低。同时,有色金属市场表现也不好,价格也在下降通道中。另外,涉及交易的矿业权处于矿山基本建设期,并未有产品问世,投入多少产出如何都还难以肯定,都为投资增加了不确定性。

据了解,由于矿产品最近两年的牛市行情,东北地区矿山被热炒,一些原来的小矿山纷纷转手销售,从产量和产品的品味上看,惟远投资所拥有的矿山都不高。

惟远投资成立于2008年4月,注册资本300万元,其主要资产是其控股子公司黑龙江翔远矿业有限公司和黑龙江新东矿业有限公司各85%的长期股权投资,两公司的其他15%股权都归一个叫李振权的自然人股东所有。和惟远投资一样,翔远矿业和新东矿业也成立不久。其中新东矿业成立于2008年7月23日。

翔远矿业的股东李振权,去年9月份就在站上公开求购金、银、铜、铅锌、钼、铝土、锡、钨等有色金属及稀有金属矿山,要求有采矿权或探矿权。李以没有义务为由拒绝了的采访。

赵湘鄂认为,森隆投资之所以愿意转手,可能是出于缺少投资资金或对未来风险的不确定性。

多伦股份今年上半年营业总额为4301.86万元,目前其“福州大利嘉城”项目已销售完毕,福州“兆祥苑”项目受市场观望气氛影响,销售相对缓慢,上海多伦路项目由于拆迁原因,进展也较为缓慢。 有分析师表示,多伦股份目前急于找到新的利润增长点,从2002年资产置换开始做房地产以来,其经营规模一直较小,2007年全年营业收入仅为1.56亿元。

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